
母行对理财子公司的风险管理模式选择:战略型管控,避免“硬”脱钩理财子公司风险管理定位:严格风控标准,防范产品风险、声誉风险的交叉共振理财子公司风险管理体系:全要素、全视角、全流程1母行对理财子公司的风险管理模式选择现行体系下,资管部门后督是由风险管理部、内审部等银行 二三道防线共同组成,成立理财子公司之后如何搭建母行和理 财子公司的并表风险管理体系是一项挑战。这个问题本质上是 如何选择母行对理财子公司的管控模式,需要考虑过渡性安 排。银行集团对子公司的管控模式,根据集权程度从重到轻, 可依次分为操作型管控、战略型管控和财务型管控三类。由于 理财子公司成立后对母行业务协同的需求短期内仍然存在,主 要体现为客户、产品、渠道、人力等方面的资源合理配置以及 业务协同,因此采用相对平衡的战略型管控模式更符合母行与 理财子公司的相互关系。
我国债券市场的持续开放也扩大了外资对境内债券的持有规模。为了配合人民币加入SDR的债券配置需求,我国自2015年以来陆续取消了债券市场的投资限制,外资持续增持我国债券资产,2016-2017年间外资月均增持规模达到95亿元左右。而随着债券通的开通,境外投资者投资国内债券获得更大的便利,随后外资月均增持规模达到458亿元,其中政府债和政策性银行债是外资增持最多的品种,两者合计月均增持规模达到338亿元,占总增持比重的73.8%。外资持续增持使得境外投资者持有境内债券的存量不断扩大,2018年12月这一规模已经达到1.71万亿元,相比于2014年末增长了155%。
(3)网贷平台资金净流入趋势已经出现逆转。网贷之家数据显示,2017年7月份以来,网贷平台月度新增资金净额出现快速下跌。需要注意的是,网贷之家仅统计其能获得的数据,当某些平台出现问题时,资金净流入数据可能无法获得,考虑到上文提及70%网贷平台已经出现问题,该数据可能严重失真,现实情况很可能已经变成负值。
6.当资管实体投资债券出现违约吋如何估值“刚兑”问题一直是中国影子银行问题中最大的风险之一,它 在表面上看起来对投资者无害,但事实上却是对低风险承受能 力投资者的_种不公。《资管新规》的颁布使得资管产品刚兑 的打破势在必行,然而在利率市场上,债券的刚兑早已悄然打 破。随着债市进入偿债髙峰期,以及债券违约步入常态化。当 资管实体投资的债券出现违约等风险事件时,银行理财子公司 应及时准确的对该类型债券进行估值并及时披露给投资者。 实际情况不尽如人意,大多数情况下兑付日当日发行主体的公 告中只能告知违约情况的发生,对未来偿付情况无法精确预 测,而这些未知性也就是估值会计处理的难点。
5. 另一方面,在日常内控管理中,业务部门作为内控管理的 第一道防线,但其管理意识和参与程度普遍不足,导致问 题和风险传导不到位,中后台部门在管理过程中缺乏前台 部门的有效支持和反馈,如何建立既有广度又有深度的内 控文化,提升业务部门的参与积极性,真正实现前端识别 发起、后端跟进督促的管理模式仍是内控管理部门需要面 临的课题。
而在国外不是这样。根据在2012年美国华盛顿州西区法院所审理的“Spry Fox 诉LOLApps案”中,法官先是客观地对比了两款游戏中受版权保护的元素,再以两个产品的“整体概念与感觉”是否雷同为标准进行比较,裁定两者的“整体和概念和感觉”构成“大量雷同”。